Regulatorni i politički pritisak brine japanske ulagače u SAD

Planove najvećih japanskih finansijskih grupacija za novu rundu pripajanja s fokusom na SAD mogli bi u 2016. osujetiti rigorozniji propisi i politički pritisak, upozorio je jedan od japanskih bankarskih čelnika.

Taj komentar dolazi u trenutku kad se, izraženo u jenima, završava rekordna godina za Japan s ugovorima o spajanjima i pripajanjima van granica zemlje sklopljenim u 2015, vrednim bar 10.000 milijardi jena (82,6 milijardi dolara), prema podacima „Dilodžika“ (Dealogic), a iza mnogih od njih stoje giganti iz oblasti osiguranja i finansija.

Koiči Mijata (Koichi Miyata), predsednik finansijske grupacije „Sumitomo Micui“ (Sumitomo Mitsui Financial Group - SMFG), druge po veličini bankarske grupacije u Japanu, rekao je u intervjuu Fajnenšel tajmsu da će njegova kompanija, koja je u junu za 2,2 milijarde dolara kupila evropski odeljak američkog industrijskog konglomerata „Dženeral elektrika“ (General Electric), koji se bavi finansiranjem otkupa akcija i drugih transakcija za firme koje ulažu u akcijski kapital, nastaviti da razmatra „sve opcije spajanja i pripajanja kojima bi mogla da proširi svoje poslovanje“.

Slične ambicije imaju mnoge kompanije širom Japana, koje starenje populacije i manjak radne snage u Japanu vide kao dugoročnu pretnju za svoj opstanak.

Njihov odgovor na to je tri godine duga praksa inostranih pripajanja, jer se banke, osiguravajuće kuće i proizvođači robe široke potrošnje trude da osiguraju spoljne izvore rasta. Pri čemu SAD, koje su viđene kao stabilne i transparente, posebno privlače japanske kompanije, koje obično nisu sklone da preuzimaju velike rizike.

Međutim, nedavna iskustva u SAD i Evropi sad predstavljaju razlog za brigu, navodi Mijata.

„Primetan je obrazac vršenja većeg pritiska na finansijske institucije. Pitanje koje se odnosi na to koliko propisi postaju oštri znači da će biti veoma teško razmatrati bilo kakva veća spajanja i pripajanja“, rekao je on.

Pooštravanje propisa je pitanje koje se posebno često javlja u SAD.

Objašnjavajući ovu situaciju, izvori dobro upoznati sa situacijom kažu da je američki regulator upozorio većeg rivala grupacije SMFG, finansijsku grupaciju „Micubiši UFJ“ (Mitsubishi UFJ Financial Group - MUFG), da bi trebalo da poboljša upravljanje u svojim poslovnim jedinicama u Americi.

MUFG je ušao na tržište SAD pripajanjem Union banke sa sedištem u Kaliforniji 2008. godine. Ranije je saopštio da namerava da ostvaruje sve jači rast u SAD dok ne uspe da uđe u prvih 10 poverilaca u najvećoj svetskoj privredi, a trenutno nije ni u prvih 20.

MUFG je letos restrukturirao svoje poslovanje u SAD, što je izgleda bilo priprema za dalja spajanja. Međutim, omelo ih je pismo američke Kancelarije kontrolora valute (the Office of the Comptroller of the Currency), odakle su upozorili japanskog kreditora da upravljanje njegovom filijalom u SAD nije dobro ustrojeno.

Moguće prepreke za dalja spajanja i pripajanja u SAD poverioci u Japanu neće dobro primiti, budući da analitičari ukazuju na sve veći pritisak iznutra na njihovom domaćem tržištu.

Pored osnovne demografske pretnje po rast i pravnih ograničenja sposobnosti banaka da značajno ulažu u finansijsku tehnologiju, što je tržišni segment u procvatu, koji obuhvata onlajn usluge širom sveta, od plaćanja do kreditiranja u digitalnim valutama, ogromna inicijalna javna ponuda Japanske poštanske banke (Japan Post Bank) u novembru stvorila je moćnog konkurenta.

U svojoj nedavnoj poruci Džonatan Korniš (Jonathan Cornish), nadležni za azijske finansijske institucije u „Fič rejtingsu“, opisao je ovu banku kao „potencijalno disruptivnu snagu“, čiji bi se planovi za razgranavanje aktive i bolje povrate mogli negativno odraziti na japanske megabanke, kao i na regionalne igrače.

Očekivani način da Japanska poštanska banka razgrana svoju bazu aktive, ukazao je Korniš, bio je da ojača svoju knjigu zajmova - trenutno svega jedan odsto ukupnih sredstava, uglavnom koncentrisan u japanskim državnim obveznicama. A njena široka mreža filijala pomoći će joj da prodre na tržište kreditiranja malih i srednjih preduzeća, na kojem su veće marže, a koji je ključni segment poslovanja SMFG.

Međutim, Mijata kaže da SMFG nije osetio nikakav odjek rivalstva s Japanskom poštanskom bankom i ne očekuje da se to „odrazi na poslovanje“.

Leo Lewis - Tokio