Fama s kolegama 60-ih godina ustanovio da je kratkoročno izuzetno teško predvideti cene akcija, pošto nove informacije brzo ulaze u cene

STOKHOLM - Nobelovu nagradu za ekonomiju ove godine dobili su Amerikanci Judžin F. Fama i Lars Piter Hansen s Univerziteta u Čikagu i Robert Šiler s Jejla za "empirijsku analizu cena kapitala".

U obrazloženju se navodi da je Fama s kolegama 60-ih godina ustanovio da je kratkoročno izuzetno teško predvideti cene akcija, pošto nove informacije brzo ulaze u cene. Ti nalazi su imali značajni uticaj na istraživanja, ali i ponašanje na tržištima, pre svega na pojavu takozvanih "indeksnih fondova", odnosno investicionih fondova koji sačinjavaju akcije svih kompanija s berzanskog indeksa.

Šiler je, međutim, ustanovio da iako skoro da nije moguće predvideti cene akcija za period od nekoliko dana, da to ne važi za periode od više godina. On je ustanovio da cene akcija fluktuiraju znatno više nego dividende korporacija i da odnos cena prema dividendama teži da pada kada je visok, a da raste kada je nizak. Ovaj obrazac ne važi samo za akcije, već i za obveznice i drugi kapital.

Hansen je razvio statistički metod koji je posebno pogodan za testiranje teorija u analizi cena, navodi se u obrazloženju Kraljevske švedske akademije nauka.