Dug tržišta u usponu je visok i nastavlja da raste

Nivo zaduženosti na tržištima u usponu nastavlja da raste i postaje uzrok „ozbiljne zabrinutosti“, upozorio je prošle srede Institut za međunarodne finansije (Institute of International Finance, IIF).

Ukupan dug država, građana, finansijskog i korporativnog sektora na tržištima u usponu porastao je za 1,6 biliona (1.600 milijardi) američkih dolara prošle godine i sada iznosi 62 biliona dolara, odnosno preko 210 odsto bruto domaćeg proizvoda, navodi IIF, organizacija koja predstavlja globalne banke i druge finansijske institucije.

S druge strane, razvijene zemlje su, prema nekim procenama, prošle godine smanjile svoj ukupan dug za 12 biliona na oko 175 biliona dolara.

„Ukupan dug tržišta u usponu je visok i nastavlja da raste“, kaže Hung Tran (Hung Tran), izvršni direktor IIF. „To će ograničiti njihovu sposobnost da uzimaju kredite kako bi potpomogle rast privrede, a potreba za smanjenjem duga u budućnosti predstavljaće ozbiljnu prepreku za dalji rast.“

Tren kaže da se brojke koje je izneo IIF poklapaju s podacima Banke za međunarodna poravnanja (Bank for International Settlements, BIS), koja je nedavno objavila da je kreditiranje u dolarima na tržištima u usponu dostiglo vrhunac sredinom prošle godine, a zatim zabeležilo pad prvi put posle završetka svetske finansijske krize.

BIS, centralna banka centralnih banaka, upozorava na opasnost od stvaranja začaranog kruga smanjivanja dužničke izloženosti, previranja na finansijskim tržištima i usporavanja privrednog rasta na globalnom nivou.

„Mnoge nefinansijske korporacije na tržištima u usponu, posebno u Kini, isplatile su deo svojih dugovanja u stranim valutama, tako da je BIS u pravu“, kaže Tran.

„Ali povećao se njihov dug u lokalnoj valuti, i to za iznos koji je veći od onog koji su otplatile, tako da, ako govorimo o neto iznosima, ukupan dug nastavlja da raste svuda, a naročito u Kini.“

Kompanije na razvijenim tržištima smanjile su svoj nivo duga u odnosu na BDP za 0,4 procentna poena tokom 2015. godine na 87,4 odsto, pokazuju brojke IIF, dok je dug kompanija na tržištima u usponu porastao za 6,7 poena i sada iznosi 101,3 odsto BDP. Podaci IIF odnose se na 19 tržišta u usponu; u svim tim zemljama zajedno, dug korporativnog sektora porastao je za više od 1,9 biliona dolara tokom 2015. godine i sada premašuje 25 biliona.

IIF upozorava da dužnike na tržištima u usponu čeka posebno težak period ove i naredne četiri godine, kad obveznice i krediti dospevaju za naplatu. Prema podacima IIF koji se odnose na državu, građane, finansijski i nefinansijski sektor, između aprila i decembra ove godine dospevaju obveznice i krediti u iznosu od oko 730 milijardi dolara, a ta suma će se naredne godine povećati na preko 900 milijardi.

Većina tih obaveza dospeva na plaćanje u nefinansijskom korporativnom sektoru.

„Ako se i dalje zadrži ovakvo stanje, sa jakim dolarom, niskim cenama robe, usporenim rastom i podizanjem kamatnih stopa u SAD, mnogim kompanijama će biti veoma teško da obezbede neophodna sredstva za refinansiranje“, navodi Tran.

Takva situacija se odrazila na obim izdavanja obveznica i kredita, koji je ove godine manji za oko 35 odsto u poređenju sa 2015.

„Očekujemo da će se ove godine povećati rizik i učestalost neispunjenja finansijskih obaveza od strane kompanija.“